11月12日由上海市社会科学界联合会指导，上海市信用研究会举办的“碳中和背景下ESG对信用评价的影响”青年学者论坛在上海社会科学会堂成功举行。此次青年学者论坛是上海市社联第十五届（2021）“学会学术活动月”项目之一。
上海市信用研究会会长、上海立信会计金融学院洪玫教授首先感谢各位专家学者和实务领域的专家在百忙之中莅临论坛，对信用研究会青年学者论坛的大力支持。她表示碳中和及可持续发展的原则，已经得到全球金融与投资界的高度重视，举办“碳中和背景下ESG对信用评价的影响”青年学者论坛，是积极呼应时代发展对信用评级的要求。ESG即环境、社会责任、公司治理的缩写，通过这三个维度来衡量公司经营和投资活动对环境、社会的影响，以及公司治理是否完善等。国内一些资产管理机构和信用评级机构对ESG的相关研究，认为ESG与公司的信用风险和信用评级结果有一定的关联。因此，探讨可持续发展因素ESG对信用评价的影响，具有理论研究的必要性，也为行业在碳中和转型中提供一定的决策支撑。非常具有现实意义。
主旨发言紧扣主题
长三角投资公司战略管理部总经理、上海国际仲裁中心仲裁员叶继涛认为公开ESG信息意义重大，是企业贯彻新发展理念的具体体现，是立足新发展阶段企业高质量发展的内在要求，是服务新发展格局构建企业更好抢占国内外市场的必然选择，是国家治理现代化和信用体系完善的重要组成部分。针ESG信息公开中存在的政策法规体系不完善和缺少指引，多数企业公开的意愿不强，公开的准确度难以校核，存在选择性公开等问题，叶继涛建议：一是完善政策法规和政策指引，明确什么企业必须强制性公开，哪些企业鼓励公开；二是推动上司公司、国有大中型企业以及需要进行募资融资的企业，优先进行ESG信息公开；三是将ESG信息纳入公用信息系统；四是ESG信息作为企业信用评级的重要依据。
上海资信有限公司总裁助理赵勃博士认为从个人信用评分的维度，对ESG的信用评价有借鉴价值，从个人评分方法论来看，个人的信用与可持续发展也具有相关性。在实践中，越来越多的银行将环境、社会和治理因素纳入他们放贷过程中，未来会在个人信用风险管理中增加ESG风险的选项，建立ESG维度的个人信用风险识别、评估、计量、监测和控制，同时建立完善信息披露机制，推动ESG风险管理在金融投融资活动中的全面应用。
上海国家会计学院李琳副教授认为，碳资产与可持续发展将在未来的经济发展中起到重要作用。2021年上半年国际财务报告准则基金会发起成立与国际会计准则理事会平行的机构国际可持续报告准则理事会，促进全球范围内可持续发展报告的协同。我国也在积极地推进可持续发展报告的国际趋同工作。我国财政部发布的碳排放权会计处理暂行规定对碳资产采取的是净额法,尚未完整反映碳资产和负债体系，随着整个社会越来越意识到碳中和问题的重要性，碳资产的会计确认、计量和披露也会逐步完善，有助于ESG相关信用评级工作的展开。但未来企业可能需要披露范围更广的可持续发展报告而非仅披露ESG报告，信用评级机构可及时关注可持续发展会计准则及相关会计信息披露的进展，帮助经济资源更有效地服务于可持续发展。
大成律师事务所高级合伙人张战民认为，为服务于客户需要，大成在全球开展了ESG的服务，并组建了相应的服务团队。ESG与国家政策和法律规定是契合的，政府有关部门、交易所、基金业协会等相关部门和机构，在ESG方面也作出了相关的规定和要求。ESG在不同的国定含义不尽相同，不可能有统一的公司治理模式。外资评级机构不断扩大对A股上市公司的评级范围。国务院国资委已将ESG纳入推动企业履行社会责任的重点工作，并将推动立足中国经济社会全局、顺应全球发展趋势的ESG评级体系建设。
上海大学全球品牌信用协同创新研究中心主任、包国强教授认为，ESG理念及评价体系的内容对信用评价具有重要影响。要通过创新竞争不断提升自身的实力，提升信用评级机构品牌影响力，构建具有国际话语权的信用评价体系，加强对国际国内评级机构的监管，保证公平竞争市场秩序，加强对国内评级机构发展的引导。加快积累国内债券市场的原始数据，开发符合国情的信用评级模型。同时，监管部门利用双向开放时机，推进国内评级机构参与国际市场。国内评级机构要走出去，发出自己的声音，要强调作为独立第三方，客观公正开展评级业务。在竞争与合作中加快成长，成为具有国际公信力的独立、公正的第三方评级机构。
主持人华夏经济发展研究院信用中心主任潘文渊研究员认为，从ESG理念的内涵极其发展历程来看，国际ESG理念是适用于中国发展的，且与我国的碳中和发展战略高度吻合。从国际视野来看，环境、社会责任、公司治理的体系理念全面对标国际化ESG标准，结合中国发展阶段，调整适应量化指标，加强披露指引，将有利于我国企业的绿色发展和高质量发展。
交流发言多维度视角
上海大信会计师事务所邵春阳经理认为：ESG背景下，企业在碳排放方面的支出逐渐增加，直接影响企业会计处理，间接影响企业信用评级，进而增加企业融资成本。双碳目标下，会计师行业将在以下方面有所作为：一是对上市公司ESG信息披露年度审计，做好资本市场“看门人”角色，维护中小股东利益。二是就投资尽调业务中，不仅关注拟投企业的经营业绩，还应关注企业是否符合国家双碳目标政策、碳排放状况、公司治理及履行社会责任情况。三是就国家逐步控制碳排放背景下，量化碳排放量，将诞生碳排放审计。四是参与信用评级机构对企业的信用评级，就被评企业碳排放状况、ESG管理水平及潜在的风险进行评价。
上海市华诚律师事务所合伙人吴月琴认为，ESG理念是关注企业环境、社会、治理绩效，而非仅关注传统的财务绩效。相较于社会和治理维度，环境维度或者环保合规，随着近年来更加严格的法规出台和监管实践，受到更多关注和审查。ESG投资理念与环保立法原则一致，现行环保法律法规对企业环保状况的评判已成为投资者评估企业ESG环境表现的重要内容。企业主动做好环保合规，依照相关环保法律法规开展生产经营活动，是积极应对ESG投资给企业融资格局带来的新挑战。反之，环境违法事件频发的企业不可能在ESG环境维度取得优良表现。
商安信研究院的周琰和赵珺蕊研究员，分享了实务中ESG的具体运用。ESG影响因子，已经纳入到商安信的信用评价产品中去，ESG的信息数据并非全部来自企业披露，也会运用大数据方法，从网络文本中提取关键信息，完善模型的评价。特别是对中小企业的信用评价，模型的适用性更强。
上海华予信企业信用征信有限公司部门经理季烽认为，每个人对ESG在各自领域中的深刻认识不同，律师从法律的角度，给出了公司如何达到ESG的指标，进而可以顺利上市；审计师告知我们，企业的ESG指标有哪些，如何达到会计事务所审计的标准；教授带来了国家和国际最新的对ESG的解释；征信行业的精英们，给出了非财务绩效的投资理念和企业信用评价标准等。随着ESG理念的认可度提升，ESG 将会改变企业传统评估模式，应对企业潜在的信用风险。
析鲸信息科技有限公司CTO 余哲博士认为：在碳中和及碳达峰的大背景下，ESG的重点应该在E，即环境因素。金融领域应该更多关注于绿色金融，绿色金融在国内的发展引发了学术界和实业界对于ESG对于信用风险影响因素的广泛关注。但是在实践中，环境因素对于信用风险可量化分析面临着一定的困境，主要包括以下几个方面：一是，环境信息披露的不及时、不全面、不一致，同时也缺乏权威的第三方相关评估机构对于环境信息的分析和解读，导致金融机构在分析环境信息对信用风险的影响时缺乏数据支撑。二是，环境因素和信用风险之间的关系需要根据行业特征分类分析。三是，政府相关监管和正向鼓励措施至关重要。
上海鼎沛信息科技有限公司卞峥总经理认为，在政府的推动下，无论各大型制造企业，特别是央企、国企，还是电商零售领域的各平台，都愈加重视环境治理和社会治理，或制定了各自的双碳计划，或逐步重视相应社会公益活动。但我个人觉得要让企业理解，ESG的信用评价不应仅仅是监督企业的手段或政府监管手段，更是提高企业自身运营效率、降低合规风险、提高利润率的有效手段。只有在这种理解下，企业才能自发的将ESG融合进企业运营过程中，信用评价也才会更加真实反映企业情况。
证通股份有限公司战略风险部高级经理尹玉田认为，证通公司在服务资本市场时，ESG评价报告呈现较大的需求。公司也在积极探索相关产品的开发服务。通过ESG评价和投资理念的推广，推动建立健全ESG披露的法律法规，相关部门出台统一、规范、详细的ESG披露指引，进一步促进ESG投资发展。鉴于不同行业的评价指标体系差异性较大，可考虑由行业协会牵头推进制定行业ESG评级标准。
独立学者梁俊博士认为，在“双碳”目标的背景下，企业应承担减少碳排放量的社会责任。传统信用评级难以满足衡量企业的这项社会属性。借鉴国际经验，采用ESG从环境、社会责任和公司治理三个维度评价企业，是对传统信用评级的有益补充，两者的指标具有相关性。国内和国外在ESG指标设定上存在差异；按地区和行业设计ESG指标及其权重，有助于提升ESG评价的科学性。建议我国建立相关法律界定ESG，加快ESG数据库建设，加强国际交流合作，促进ESG发展。
原“亚太保险经纪”信保部经理李宏认为：我更关注于信用评价/评估在保险产品核保/核赔实操层面的运用，而ESG这一衡量被保险人/投保人（企业客户）是否具有可持续金融发展价值的维度，保险机构的信控技术措施和联合信控执行，现阶段还是空白。信控实操思路和风险对价（保费报价）仍聚焦于风险标的财务状况、信控管理基础、履约表现及相关意愿。“碳中和”背景下，我们保险业界已经开始了积极探索服务双碳经济新模式、新路径，大力发展绿色保险，打造可持续发展能力，向企业和公众倡导绿色生产生活方式、循环经济等理念，为实现国家碳达峰、碳中和的目标作出贡献。
主持人上海市信用研究会秘书长、上海海事大学副教授袁象认为，在新冠肺炎疫情的影响下，ESG投资出现史无前例的增长。ESG也将对信用评级产生直接的影响，未来，信用评级指标体系和评价因素中，必将被评机构的ESG执行情况作为重要因素，必将将引导企业更加关注环境、社会责任和公司治理结构。
此次青年学者论坛不仅有学术的前沿理论探讨，也有实践的案例分享，面向未来，为青年学者提供了良好的学术交流平台，受到与会学者的积极参与，并对ESG进一步发展，提出了建设意义。
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